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投资雄安 视野要广阔和长远

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发表于 2017-4-19 01:10:57  | 显示全部楼层 | 阅读模式
  4月17日,经历连日大涨后宣布停牌核查的多只雄安新区概念股将复牌。“中场休息”后,雄安新区概念股走势受到关注,上交所提醒投资者警惕交易风险。市场人士认为,雄安概念股题材个股料将迎来一个调整周期。长期看来,雄安新区、一带一路等国家重大战略方向蕴含投资机遇。

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  雄安概念股17日复牌

  在“雄安新区”概念股带动下,持续火热超过两周的A股市场上周五迎来了深度调整。“中小创”表现相对较弱,深市三大股指跌幅均超过1%。行业板块悉数收跌,两市成交则延续缩量态势。

  4月14日,上证综指以接近当日最高点的3276.14点小幅高开,此后一路震荡下行。临近收盘时沪指下探3238.90点的全天低点,最终收报3246.07点,较前一交易日跌29.89点,跌幅为0.91%。深证成指收报10519.86点,跌134.23点,跌幅为1.26%。创业板指数收报1887.46点,跌幅为1.20%。中小板指数跌1.15%后,以6774.89点报收。

  统计显示, 4月14日晚间,中化岩土、巨力索具、华夏幸福、金隅股份、先河环保、京汉股份、唐山港、创业环保等多只个股发布公告称,完成停牌自查,将于4月17日起复牌。而在停牌之前,雄安新区概念股已走出分化走势:金隅股份、唐山港、先河环保、冀东水泥、冀东装备等继续涨停,而万通地产、首钢股份、长青集团、汇中股份等出现跌停。

  上交所表示,雄安新区的设立是上市公司的重要机遇,积极鼓励支持上市公司参与新区的建设,同时对雄安新区概念股可能存在的过度投机炒作予以重点关注。上交所提醒,相关题材股票交易风险正在上升,严重投机炒作的股票急涨之后通常有急跌,提醒广大投资者尤其是中小投资者应当强化理性交易和自我保护意识,警惕交易风险。

  国企改革、一带一路、雄安新区等长期投资价值凸显

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  对于我国重大战略方向的投资机会,市场人士表示,应从整体布局和对于宏观经济的影响来看,从长期投资和价值投资的角度予以关注。

  目前,市场人士对今年权益类市场表现持谨慎乐观态度,并看好国家重大战略方向的长期投资价值。花旗银行对《中国保险报》表示,雄安新区的设立长期意义深远,从构想到实施需要一个逐步形成、完善、推进的过程。

  一位投资人士对记者表示,绿色智慧城市、创新发展的区域经济会带来环渤海经济圈的变化,对我国经济构成正面的影响,雄安新区的设立应该从长期的角度去看此方面的投资价值。他认为,目前宏观经济经过调整已经进入缓慢的恢复,经济正在弱复苏的状态,股票类资产值得重点关注。对于雄安新区的设立不应该是一个概念或具体的一只股票,而应当关注雄安新区的设立对于整个宏观经济的影响,立足于我国经济结构调整的角度进行考量。

  花旗银行分析指出,雄安新区是我国的长期战略。雄安新区规划建设以特定区域为起步区先行开发,起步面积约100平方公里,中期(预计2030年)发展区面积约200平方公里,远期(预计2050年)发展区面积约2000平方公里。从雄安新区的规划蓝图来看,未来具备广阔的发展空间。花旗银行预计,2016年雄安新区GDP总量约为200亿人民币,占中国GDP总量的0.03%。根据历史数据,深圳特区在1979年成立之后的五年中(1979-1984),GDP年复合增长率达64%;浦东新区在设立后的五年(1990-1995),GDP年复合增长率达到47%。假设雄安新区在之后的五年GDP年复合增长率达到50%,以此进行测算,预计至2021年,雄安新区的GDP将是2016年的7倍,达到1500亿人民币,但或仅占中国GDP总量的0.14%。

  在谈及国企改革、一带一路等主题投资机会时,另一投资人士也表示,国企改革和一带一路是长期的事情。国企改革是很艰难的,个体可能会有一些突破,但还要一步一步来。一带一路更多是面向海外投资,固定资产投资,基础设施投资,需要进行长期关注。

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  推动经济增长再度寄望城市化

  雄安新区落地让京津冀地区城市协同的步伐进一步加速。BCG与中国发展研究基金会(CDRF)合作撰写并发布的《国际比较视野下的京津冀协同发展研究》认为,与世界发达国家的成熟城市群以及国内长三角、珠三角城市群对标,京津冀城市群的发展协同水平还比较低,制约其向世界城市群迈进的步伐。

  改革开放以来,我国经历了世界上有史以来最大规模的城市化。1980年,我国仅有20%的人口居住在城镇,2016年这一比例已经达到57.35%,年均增长超过1个百分点。大规模而快速的城市化,被认为是过去经济快速增长的重要推动力。随着我国经济步入新常态,国际经济仍在深刻调整中,人们对城市化继续推动中国经济增长寄予厚望。

  认识到城市群在现代经济以及全球竞争格局中的重要性,在中共十八届三中全会之后,我国明显加快了城市群的发展步伐。京津冀地区是中国的政治、文化中心,也是我国北方乃至整个东北亚的重要经济增长极。京津冀地区国土面积占全国2%,人口占8%,经济总量占全国的10%。

  2013年以来,北京、天津、河北三地的协同发展加速推进,力度不断加大,在产业、交通、环境治理、规划等诸多领域的协同上取得积极的进展。中共中央、国务院日前印发通知,决定设立雄安新区,这是继深圳经济特区和上海浦东新区之后又一具有全国意义的新区,是千年大计、国家大事。

  城市群发展需促进四大协同

  BCG研究报告认为,从全球看,领先城市群均通过基础设施、产业发展、社会发展三大方面促进协同发展,并配合协同机制作为支撑保障。一般是基础设施先行,而后产业发展跟上,再是社会发展优化。美国波士华(Boswah)是世界上首个被认可,也是目前实力最强的城市群。美国波士华城市群又名美国东北部大西洋沿岸城市群,以纽约为核心城市,又称为波士顿-纽约-华盛顿城市群。以此为例,在20世纪30年代,美国开始大规模修建高速公路,随后在40年代郊区出现大量工业园,在50年代形成配套完备的新城。

  城市协同发展,一是基础设施协同对标。BCG称,从国际上看,城市群的发展离不开高速公路或城际铁路网络。美国主要是以高速公路网络实现互联互通,波士华城市群每平方公里的高速公路线网密度达到0.13公里/平方公里,而京津冀仅有0.04公里/平方公里,不到波士华城市群的1/3。从信息通讯基础设施看,京津冀地区也滞后。纽约都市圈各州以国家战略为指导,成立官方部门负责实施信息化战略。新纽约宽带计划将投资10亿美元,让纽约州所有人在2019年前都能使用到高速互联网。这些举措使得区域信息化水平得到显著提升。目前,京津冀地区也已经取消长途漫游,持续改善区域通信建设,但三地在通讯基础设施和网络带宽水平方面仍存在突出的差距。

  二是产业协同对标。在城市群内,核心城市的差异化优势与清晰定位是形成多元化良性互动格局的关键。以核心城市都市圈为单位,根据区域资源禀赋的不同,形成产业差异化布局,可以激活整个城市群的经济活力,而不至于陷入低水平重复竞争和资源浪费。以波士华城市群为例,纽约都市圈以高校、金融等资源优势发展生物技术和医药制造,普林斯顿大学、罗格斯大学等多家著名院校,为生物技术研发提供丰富资源与人才储备,因而围绕纽约形成了高密度的生物技术人才分布。纽约作为金融中心,有大量的金融资源,医药和生物技术的融资需求也容易得到满足。而费城作为工业基地,有良好的制造业基础,为发展医疗器械制造提供资源支撑。通过基于资源禀赋的差异化定位,纽约都市圈和费城都市圈形成了优势互补。

  三是社会发展协同。社会发展协同需要逐层打破行政区隔,实现软基础设施互联互通,这些软基础设施包括医疗、教育、环境、养老等诸多方面。在医疗方面,需要在城市群层面实现医保同城化、跨省医保异地互通。目前,长三角在异地就医方面已经形成实施方案,带来多方位的好处,有助于减轻患者的经济压力和简化报销手续,有利于医疗系统实现医疗资源优化配置爱基,净值,资讯),同时促进相关城市的服务管理同城化。

  此外,还需要协同机制来支撑,如明确政府和市场的作用。BCG称,在城市群协同发展中,政府的作用有其层级。从政府政策的杠杆作用大小和针对对象范围来看,去除障碍的政策位于层级金字塔的最底层,其杠杆作用最显著,针对对象范围也最广泛,这些政策包括去除不必要的监管,降低和消除生产要素流动壁垒。然后依次是辅助性政策(如增强能力、降低经营成本)、支持性政策(如培训、基础设施建设等)、激励政策(如匹配资金、贷款担保等)、补贴政策(现金、免税等)。这些政策中,补贴政策的杠杆作用最小,针对的范围也最窄,因而需要少用和慎用,避免常态化。去除行政障碍才是政府在协同不同城市间发展时最强大、最基础的作用力。


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